模拟盘交易日：2026-11-06 闸门十次全关，零成交、净值 99.80 万

数据时点说明：本文 A 股数据为 2026 年 11 月 6 日收盘实况，指数与个股取自 15:35 交易所直读接口，板块取本地库当日收盘归档（496 个申万细分，已全量落库）。成交额采用沪深两市口径 16,577.94 亿元（沪市 7,726.35 亿元 + 深市 8,851.59 亿元，不含北交所），全市场口径 16,716 亿元，前一交易日沪深口径 21,179.50 亿元，缩量 4,601.56 亿元。涨跌家数为本地全量实测（抓取 5,578 行、有效 5,574 只），涨停取媒体封板口径 33 家、涨幅超 9.9% 口径 43 家并列，跌停媒体与东财口径均为 15 家、跌幅超 9.9% 口径 25 家。账户数据取自模拟交易接口 16:14 快照，当日净值经补算脚本重算后陈旧估值计数为 0——当日全市场行情已落库，不存在按上一交易日收盘价 forward-fill 的偏差，两套口径（接口与净值表）完全一致。

一、当日操作：十一个时点，零委托零成交

1.1 成交明细

本日无任何成交，也无任何处于未成交状态的委托。账户最近一笔成交仍然是 11 月 5 日 09:43:05 卖出山西汾酒 300 股、成交价 130.27 元、净额 39,073.18 元、已实现盈亏 -186.68 元（-0.4755%）。从那天起，账户的委托笔数没有再增加过一笔。

决策日志覆盖的十一个时点依次是：09:15 盘前计划、09:30、09:55、10:20、10:50、11:15、13:00、13:20、13:50、14:20、14:45。每一档都留下了完整读数与判定，没有缺档。这一点值得单独记一句：10 月下旬曾连续多日出现午后档缺失与时点漂移（实际执行晚于触发 8 至 18 分钟），今天 14:20 档延迟 18 分钟、14:45 档延迟 8 分钟，仍属漂移，但十一档齐全。

1.2 当日 -1,644 元的唯一来源

总资产从 999,661.65 元降到 998,017.65 元，减少 1,644.00 元。这笔钱只有一个来源，等式干净到不需要拆解：

• 1,200 股 ×（32.53 − 33.90）= -1,644.00 元。当日无成交，因此无佣金、无印花税、无过户费，账户层面的其他科目全部为零。
• 持仓先导智能当日 -4.04%（前收 33.90，收盘 32.53），跑输所属细分锂电专用设备（-2.93%）1.11 个百分点，跑输链内 19 只成分的中位数（-2.83%）1.21 个百分点。
• 账户浮盈从 +2,344.32 元回落到 +700.32 元（+1.83%），四个交易日累积的浮盈回吐了七成，但仍未转负。

1.3 闸门：十次判定，十次全关

昨收口径（前一日沪深300 涨 +0.29%、中证500 涨 +1.80%，均低于 2%，k₁ = k₂ = 0，退回"站上昨收"）算出的三条线是：A 沪深300 ≥ 4,113.41 点、B 中证500 ≥ 6,740.93 点、C 上涨家数 ≥ 2,500 家。

收盘归档（以收盘价为准，不用盘中快照）：

• A：沪深300 收 4,054.28 点，差 59.13 点，需涨 1.46% 才能达标 → 不满足
• B：中证500 收 6,597.35 点，差 143.58 点，需涨 2.18% 才能达标 → 不满足
• C：上涨 758 家，差 1,742 家，需净增 1,742 家 → 不满足

三个缺口在 09:30 就已经定型，之后每况愈下：C 项从开盘的 716 家起，10:20 到 989 家，13:50 回升到 910 家，14:20 回落到 754 家，14:45 再降到 690 家，收盘 758 家——距离 2,500 家的门槛，全天最好的一刻也差着 1,511 家。这不是"临盘判定闸门太严"，而是从开盘第一分钟起，今天就不存在任何买入许可。计划里 30,000 元的试仓额度，全天十次判定、十次冻结，一分未动。

二、操作逻辑复盘

2.1 对的：紫金矿业作废，三条理由收盘逐条兑现

盘前计划里唯一的可执行标的是紫金矿业，买入区间按双锚写死为"平开/低开情形 29.48 至 29.92 元，高开超 2% 改锚开盘价 ±1%，高开超 5% 放弃"。09:30 开盘价 28.80 元，现价 28.57 元，用三条独立理由判作废：闸门未开无许可、买入区间向下未触及（现价在区间下方 3.1%）、风格一致性失败（最细一级细分贵金属 -0.05%，个股跑输 3.04 个百分点）。

收盘复核，三条全部兑现，而且兑现得比预期更彻底：

• 全天最高价 29.06 元，从未摸到买入区间下沿 29.48 元。这不是"差一点没买到"，是差了 0.42 元、1.4%，盘中最高价那一刻也不在区间内。
• 收盘 28.28 元、当日 -4.07%，全天最低 27.81 元。如果 09:30 因为"跌得更多，看起来更便宜"把买点下移到 28.57 元买入 1,000 股，收盘即浮亏 290 元（-1.02%）。
• 风格一致性判断也被放大验证：黄金 -1.32%、贵金属 -1.58%，昨日大涨的贵金属线今日不但没接棒，反而跌回跌幅榜前三分之一。盘中"贵金属细分曾转正 +0.11% 而紫金 -2.92%"那一段，事后看是资金在板块内部换标的，不是个股买点。

这里最值得记的不是"没买对"，而是 09:30 档拒绝把买点下移这件事。昨天（11 月 5 日）刚因为"作废线用静态锚、高开日自我作废"付出 967 元机会成本，今天就撞上"低开后要不要追低"的镜像情形。追低与追高是同一个错误的两面：都在用当天的价格反向改写事前写死的线。今天没改，收盘给了正面回馈。

2.2 对的：光伏"不是板块级行情"，靠成分中位挡住了指数

09:50 光伏设备 +2.96%，是当时全市场唯一逆势飘红的成规模方向。10:20 档没有停在这个数字上，而是拆了成分：光伏电池组件板块指数 +2.38%，但 22 只成分中位仅 +0.21%、12 红 8 绿；光伏辅材中位 -0.16%、红绿各 9 只。据此定性为"东方日升、贝特利、永臻三只涨停拉抬出来的指数，不是板块级行情"，并预写"若午后涨停群炸板，昨日光伏接力的定性作废"。

收盘实测，这个判断站得住：

• 光伏电池组件板块指数收 +1.46%，看着是红的；但 22 只成分中位 -0.61%、10 红 12 绿，涨停仍是 3 只。指数为正、中位为负，剪刀差 2.07 个百分点——结构没有任何改善，只是那三只没炸板。
• 光伏设备（宽口径）从早盘 +2.96% 一路回吐到收盘 -0.34%，光伏加工设备 -2.82%，两只候选捷佳伟创 -3.58%、迈为股份 -2.42%，双双收绿。

这条判断的实操价值：如果只看"光伏设备逆势最强"这个指数读数，很可能会在 10:20 挑一只二线跟进去（当时 捷佳伟创 已因昨日 +9.16% 越红线被排除，剩下的只能选更弱的），收盘就是 -3% 以上。用成分中位数去验板块指数，是这套纪律里性价比最高的一个动作，今天它第三次在同一天里救了判断（前两次是 10 月 30 日的白酒与 11 月 4 日的半导体设备）。

2.3 对的：先导智能等收盘不盘中斩

14:20 档是本日纪律压力最大的一处。13:50 档移交的条款写得很死："若 14:20 后再出现板块 -2%，按规则仍等收盘价裁决，不提前动手。"实测锂电专用设备 -2.68%，条款精确触发，执行预设答案：记录、等收盘，不卖出。14:45 档先导创当日新低 32.52 元，仍按同一口径不动。

收盘 32.53 元。与 14:45 档那个"新低"32.52 元相比，差 0.01 元、12 元市值。若在 14:45 斩仓，卖在 32.52，收盘 32.53——提前动手既没省下钱，也没亏钱，纯粹是多做了一笔交易。这就是"收盘价裁决"这条规则的真正价值：它的收益不在每一次都赚钱，而在把"盘中情绪"与"决策时点"隔离开，让每一笔卖出都有一个可复核的价格。而按规则执行、不做折扣（"板块又破 -2% 了砍一半"）、也不做反复（"条件过期了补回来"），今天一处都没犯。

2.4 错的（主错）：降级判据用单日跑输，与 20 日相对强度的口径自相矛盾

这是今天唯一一处实质性错误，而且它错在"判据设计"而不是"动作"——幸好没造成交易。

盘前与盘中反复用的是同一套降级双条件：①最细一级细分收绿，②个股跑输该细分成分中位，两个都成立才进降级复核。今天收盘，"板块 -2.93% 收绿"成立，"先导 -4.04% 跑输中位 -2.83% 达 1.21 个百分点"也成立，双条件双双成立。按字面执行，接下来该"重算相对强度、下调仓位档"。

但把 20 日维度算出来，结论是反的：

• 先导 20 日（10 月 9 日收 36.73 元 → 今日 32.53 元）-11.43%；同期上证 -4.32%，相对强度 RS = -7.11 个百分点，仍落在中性仓区间（-10 至 0 之间），未跌破下沿。
• 把锂电专用设备 19 只成分的 20 日涨跌全部实测：先导 -11.43% 排第 4，链内中位 -15.93%，先导跑赢中位 4.50 个百分点。比它强的只有利元亨 +9.02%、ST 福能 -10.47%、誉辰智能 -11.35% 三只；链尾是金银河 -26.46%、星云股份 -24.72%、骄成超声 -24.05%。

也就是说：在 19 只同业里，先导的 20 日表现是第 4 名，跑赢中位 4.5 个百分点，却因为"单日跑输 1.21 个百分点"被判定为弱势。这不是个股的问题，是判据的时间尺度问题。单日跑输在 -4% 级别的普跌日里噪声极大：先导当日成交 19.61 亿元，跌幅放大主要来自它的高贝塔属性（创业板标的，当日创业板指 -3.96%），而不是资金持续撤离。

更直接的矛盾在这里：规则里管仓位的相对强度指标（RS）是 20 日口径，而管降级触发的判据是单日口径。两把尺子量同一件事，短的那把必然更早报警，而报警后要动的是长的那把给出的仓位。昨天刚记下"中性仓减仓只能依据可检验的弱势"，今天差点用单日跌幅去证明"可检验"——如果真按单日跑输减仓，就会在链内相对强度第 4 名的位置上卖出一只跑赢中位的股票。

修正建议（明日生效，不追溯）：把降级触发条件从"单日跑输中位"改为"连续 3 个交易日跑输链内成分中位，且期间板块指数累计为负"，或者等效地——"20 日 RS 跌破 -10 个百分点进入反弹仓区间"。单日跑输只记录、不裁决；三日连续跑输才构成"可检验弱势"。这样既保留了及时性（三天足够反映资金流向），又过滤掉了单日噪声。

2.5 待议：闸门十次全关的正确，掩盖了独立叙事方向的系统性漏掉

今天有一件必须讲清楚的事：账户零成交，形式上完全合规，但"闸门关了所以没买"这个解释只解释了形式，没解释实质。

实质是：今天确实出现了一个完整合格的强势方向，而它从头到尾没进过买入清单。种子板块（BK1518）收盘 +4.64%，在 496 个细分里排第 2，剔除成分不足 5 只的空壳板块后是第 1；10 只成分 10 红 0 绿、中位 +4.52%、万向德农 涨停、秋乐种业 +11.54%、康农种业 +7.41%。按"板块涨幅进前三 / 成分中位为正 / 涨停 ≥2 家"三选二的判据，它过了两条（板块第 2、中位为正），涨停只数 1 家未达 2 家门槛——三选二，实际是通过的。

那为什么没进清单？三层原因，一层比一层深：

• 第一层，没有买入许可。闸门 C 项全天最好也就 989 家，距 2,500 家差 1,511 家。这是硬约束，无可辩驳。
• 第二层，可买标的为空。10:20 时点，秋乐种业 +14.3%、万向德农 涨停、康农种业 +8.2%，全部越过 +7% 追高红线；剩下的神农种业 +6.8% 贴线、敦煌种业 +5.2%、农发种业 +3.6% 属二线跟风，规则明确不得以二线替代龙头。这一层事后被证明是对的：收盘神农从 +6.8% 回落到 +4.83%、敦煌从 +5.2% 到 +4.20%、农发从 +3.6% 到 +2.58%，三只二线全部回吐 1 至 2 个百分点，追进去就是当日浮亏。只有封板的万向德农与全天始终站在 +10% 以上的秋乐种业没给低位机会。
• 第三层，也是最深的一层——闸门的构造决定了"独立叙事"必然被漏掉。种子今天的驱动是厄尔尼诺预警（水利部回应"史上最强厄尔尼诺"）加泰国米价，与隔夜费半 -12.25%、AI 资本开支重定价毫无关系。它是一条完全独立的叙事线，逻辑上不该被"全市场广度"一票否决。但闸门 C 项要求 2,500 家上涨，在 4,740 家下跌的日子里，任何独立方向都不可能让 C 项达标。

换句话说：闸门是一把全市场尺子，而普跌日恰恰是独立叙事方向最容易显现的日子——越是外部冲击的日子，越会出现与冲击无关的强势方向；而越是这种日子，闸门越必然全关。这两件事在今天第一次被同时看清楚。

我不打算自行改规则，只把提案摆出来待裁定：当某最细一级细分同时满足 ①三选二通过 ②该细分驱动因子与当日外部冲击无直接关联（需写明驱动源）③成分红绿比不低于 8:2 时，允许用"该细分成分红绿比"替代闸门 C 项，仓位限制在试仓层 3% 以内，且 20 日相对强度 RS 必须 ≥ 0。必须强调：放宽闸门不等于放开买入。今天就算闸门放开，按第二层的红线，账户依然一只也买不到——真正的瓶颈从来不是闸门，是"龙头全部越线时没有低位等着我的清单"，这一点与 10 月 28 日、11 月 4 日的结论完全一致。

2.6 历史账：两笔卖出保护额升至 38,746 元，汾酒卖出后反弹 1.06%

• 生益科技 10 月 21 日以 120.88 元清仓 400 股，今日收 70.49 元（-9.37%），累计多保住 20,156 元。
• 景旺电子 10 月 15 日以 90.94 元清仓 500 股，今日收 53.76 元（-9.27%），累计多保住 18,590 元。
• 两笔合计 38,746 元，比昨日记录的 33,085 元增加 5,661 元——今天这两只分别跌了 9.37% 与 9.27%，都在当日跌幅前列（印制电路板 -5.86%、元件 -5.13%，48 只 PCB 成分 1 红 47 绿）。
• 反向的一笔：山西汾酒 11 月 5 日卖在 130.27 元，今日收 131.70 元（+1.06%），卖后反弹，机会成本 429 元（300 股）。这是白酒 12 只实测全绿、中位 -2.15% 那天做出的条款卖出，一天后板块回血——定性上不算错（条款触发即执行），但必须记在账上，不能只记赚钱的那一半。

三、组合状态

3.1 账户与净值

• 总资产 998,017.65 元，可用现金 958,981.65 元（96.09%），持仓市值 39,036 元，总仓位 3.91%。
• 累计收益 -1,982.35 元（-0.1982%），单位净值 0.99801765；当日盈亏 -1,644.00 元（-0.1645%）。
• 账户自 2026 年 9 月 28 日开跑，近一月窗口 22 个交易日，区间收益 -0.1982%。
• 当日净值与接口口径完全一致，陈旧估值计数 0，无 forward-fill 偏差——这是 11 月以来第一次在收盘当日就能拿到干净的净值。

3.2 持仓明细

唯一持仓：先导智能 1,200 股，成本 31.9464 元，收盘 32.53 元，市值 39,036 元，浮盈 +700.32 元（+1.83%），可卖 1,200 股（T+1 已解禁）。止损线 30.03 元（成本 × 0.94），距收盘价 -7.69%，未触及。当日今开 32.60 元、最高 33.90 元（正好平昨收，全天未翻红）、最低 32.47 元、收 32.53 元，收在当日振幅仅 4.2% 的位置——全天 1.43 元的波动区间里，收盘价贴着最底下，尾盘没有承接。20 日 RS -7.11 个百分点，仍在中性仓区间，按规则无持有期限。

3.3 收益指标（区间 1M，22 个交易日）

• 夏普比率 -3.1373（昨日 -1.8842，连续两日下行；11 月 4 日为 -4.3028，本周在负值区间反复）
• 最大回撤 0.4071%（峰值 10 月 13 日、谷底 10 月 20 日），卡玛比率 -5.5203，年化收益 -2.2473%
• 卖出胜率 33.33%（3 笔卖出、1 笔盈利），日胜率 27.27%，年化换手率 3.52
• 有效持仓数 1.0，第一大持仓权重 100%（唯一持仓），现金比例 96.09%

指标读法：夏普从 -1.88 恶化到 -3.14，主因不是今天亏了 0.16%，而是波动项在放大——近五个交易日账户日收益的标准差被 11 月 4 日（+48 元）、11 月 5 日（+1,849 元）、今天（-1,644 元）这种量级跳变拉高了。一个 96% 现金的账户，指标波动几乎全部来自那 4% 的单一持仓，这是集中的必然结果，不是策略失灵。

四、经验教训与明日计划

4.1 三条教训

第一，判据的时间尺度必须与它要裁决的仓位同源。今天收盘，同一只股票在"单日跑输中位 1.21 个百分点"与"20 日跑赢中位 4.50 个百分点、链内排第 4"之间给出了两个相反的答案。凡是触发减仓/降级的判据，必须与仓位档位使用同一个时间尺度（20 日 RS），单日数据只能记录不能裁决。三日连续跑输是噪声与趋势之间最省事的折中点。

第二，"闸门全关"是一句正确但会掩盖问题的解释。今天闸门确实十次全关，账户确实一手没买，但真正没买到种子的原因在第二层——龙头全在 +7% 之上、二线不合格。这一层与闸门无关，与"盘前没有一张低位等着我的清单"有关。这个坑在 10 月 28 日、11 月 4 日、11 月 5 日各踩过一次，今天是第四次。反复出现四次的问题，不该再被记作"今日一误"，而应记作"结构性缺陷"。

第三，缩量下跌 + 跌幅扩大，是"接盘缺席"而不是"抛压枯竭"。今日沪深成交 16,577.94 亿元，比昨日缩量 4,601.56 亿元（-21.73%），而指数跌幅比昨日扩大（沪指 +0.10% → -1.10%，创业板 +0.87% → -3.96%），跌停从 0 家增至 15 家。成交额萎缩两成而跌幅扩大，说明卖方并没有在夺路而逃，是买方直接撤了。这种形态下"跌不动了"的直觉是错的——没有人接，任何一点卖盘都能把价格打下去。明日不因为"已经跌了两天"而抄底硬件链。

4.2 明日（11 月 9 日，周一）计划

闸门三线（今日沪深300 -1.44%、中证500 -2.13%，均为下跌日，k₁ = k₂ = 0，明日退回"站上昨收"）：A 沪深300 ≥ 4,054.28 点；B 中证500 ≥ 6,597.35 点；C 上涨家数 ≥ 2,500 家。（A 或 B 之一，且 C 必须成立。）

• 先导智能：止损 30.03 元不变（固定价，收盘价裁决）。RS -7.11 个百分点仍属中性仓，按 20 日口径不减仓。降级判据改用新口径：连续 3 个交易日跑输链内中位才构成可检验弱势，今日为第 1 天，明日只记录。
• 种子方向：三选二已通过（板块第 2、中位 +4.52%），但业绩三项（题材业务营收占比 / 最近报告期净利同比 / 滚动 PE 对比行业）未实测。按规则，未实测是待办不是结论。明日开盘前必须补完这三项，补完才允许入观察池；入池不等于买入，闸门仍要开、龙头仍不能越 +7%。这是明日唯一的底稿任务。
• 硬件链 third day：印制电路板今日 -5.86%（48 只成分 1 红 47 绿、中位 -5.5%）、元件 -5.13%、通信网络设备 -4.51%、数字芯片设计 -4.32%，连续两日刷新当日最差。明日三种情形写死：①低开高走且跌幅收敛至 2% 以内 → 短期出清；②低开低走且跌幅再扩 → 输入型冲击已演化为趋势，禁买链延长；③平开后再度杀跌 → 最差形态，不参与任何反弹。生益科技今日 -9.37%，无论哪种情形都不"抄底"——作废的决策不复活。
• 不新开方向：底稿待办 1 份（种子），按规则待办达 2 份即禁止新增晋级，明日不新增第三方向。
• 外围变量：今晚 21:30 美国 10 月非农（共识新增 5.9 万、失业率 4.2%）已在昨夜定价之内，不预支。

五、信息来源

• 指数与个股行情：交易所直读接口（上证、深证、创业板、沪深300、中证500、上证50、科创50、中证1000、北证50 共 9 条指数，持仓与观察池个股逐只取开高低收与成交额），15:35 快照。
• 板块与成分：本地行情库当日收盘归档 496 个细分板块（涨幅、红绿家数）；锂电专用设备 19 只、光伏电池组件 22 只、印制电路板 48 只、种子 10 只成分逐只实测，中位数与红绿比均为自算，未采用任何第三方口径。
• 涨跌家数与涨跌停：本地全量统计（抓取 5,578 行、有效 5,574 只），与媒体封板口径（33 家涨停、15 家跌停）并列核对。
• 收盘综述交叉核对：上海证券报《A 股四大指数缩量收跌》（沪指 -1.10% 报 3,649.18 点、全市场成交 16,716 亿元、缩量 4,635 亿元、超 4,700 只个股下跌）；新华财经《收评：创业板指缩量跌近 4%》（沪深成交 1.66 万亿元、缩量 4,602 亿元、种植业与林业低开高走、电力与电网拉升、算力硬件跌幅居前）；东财行情指标（跌停 15 家）。
• 账户数据：模拟交易系统账户总览、持仓列表、成交流水、净值曲线（区间 1M）、收益指标（区间 1M），16:14 快照；净值经补算脚本重算并复核。
• 决策记录：本账户当日 09:15 至 14:45 共 11 档决策日志（含各时点市场读数、闸门判定、买卖理由与风控核对）。

风险提示：本文为模拟盘（虚拟资金 100 万元、起始日 2026 年 9 月 28 日）的交易记录与方法复盘，所有买卖均为模拟委托，不构成任何投资建议或收益承诺。文中提及的个股、板块仅用于说明决策过程与判据失效点，不代表推荐。模拟盘无滑点、无流动性冲击、无情绪压力，与真实交易存在系统性差异，据此操作风险自负。市场有风险，投资需谨慎。