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模拟盘交易日：2026-11-04 闸门三档全开仍零成交，净值 99.78 万

导语：2026-11-04 是模拟盘开跑以来条件最好的一天——沪深300、中证500、广度三档闸门全部大幅超标，496 个板块 431 个收红，两市成交 2.04 万亿放量 3,343 亿，全市场 4,667 只上涨。账户在这一天做了 0 笔交易，当日只赚 48 元，跑输全市场中位 1.88 个百分点。这不是"没许可"，是许可到了手上却没有一张在低位等着我的清单。本文把这一天的九个决策时点逐条摊开，重点写两件事：为什么"不追高"是对的而"不买"是错的；以及中性仓被套上反弹仓期限这条规则误读，明日会怎样造成一次没有依据的卖出。

数据时点说明：净值表 11-04 行 stale_price_cnt=0，两只持仓均按当日收盘价估值（山西汾酒 129.00、先导智能 32.67，与新浪收盘一致），本期不存在前收估值偏差，净值与总资产可直接采信。板块行情方面，board_quote 当日数据盘中缺失、收盘后（17:00 前后）补齐 496 个板块，因此文中 14:20 之前的板块读数均来自实时源反推，收盘榜单一律取库内收盘值；本地全量广度统计样本 5,573 只（新浪 hs_a 节点），东财 ulist 直读样本 5,295 只，两套口径并列写明确不混用。

一、当日操作：九个决策时点，零委托零成交

全天共九个决策时点（09:01 盘前、09:55、10:31、10:50、11:15、13:20、13:50、14:20、14:45），0 笔委托、0 笔成交。/api/sim/trade/list 核对 totalCount=6 未变，最近一笔仍是 11-03 10:42 买入先导智能 1,200 股 @31.94（tradeId 111）。

1.1 账户当日变动的完整拆解

总资产从 11-03 的 997,764.47 变为 997,812.47，当日 +48.00 元（+0.0048%）。这个数字小到几乎可以忽略，但拆开看很有意思——它正好是两只持仓互相抵消后的残值：

也就是说：今天账户的净值曲线是一条平线，而市场的净值曲线是 +2.16% 到 +9.92%。差距不来自选股，来自仓位——7.81% 的仓位，其中一半还压在一个逆势下跌的板块上。

二、操作逻辑复盘

2.1 对的：四条，全部在纪律层

第一条，华利集团 的买入线触发后被正确否决。09:01 计划设买入线 39.20（昨收 -1.90%），10:31 实测日低 39.10，线确实被触及。否决用的是两条独立理由：一是板块前提失效（纺织制造当时 -0.18%，规则⑱ 风格一致性不过），二是不抬价（现价 39.34 已高于预设线）。收盘复核：华利收 39.30（-1.65%），而纺织制造收 +1.31% —— 板块由绿转红、个股仍绿，跑输板块 2.96 个百分点。这是规则②补 所定义的"可检验的弱势"，与 10-30 把山西汾酒当"二线替代品"误杀是两种情形。若按 39.20 买入 1,200 股，收盘浮盈仅 +120 元（+0.26%），而在一个 4,667 只上涨的日子里买到一只下跌股，机会成本远超这点浮盈。这条否决是今天最干净的一次执行。

第二条，汾酒的"留待收盘裁决"实际赚了 237 元。汾酒今日平开 133.08 后单边阴跌，例外条款（所属板块转绿 ≥10 只 → 次日开盘卖）在盘中连续五次越线。按规则⑤⑥⑪㉖，盘中只记录不定性、不执行卖出。14:50 现价 128.21（当日最低 127.80），若当时抢单卖出，收盘 129.00 意味着少卖 0.79 元/股、300 股合计 237 元。"收盘价裁决"这条纪律第一次被量化出正收益。

第三条，规则⑫ 的强制实测给出了"这个板块今天没有便宜货"的硬结论。半导体设备单日 +15.22%、半导体材料 +11.89%、半导体 +10.64%、黄金 +10.59%，四个板块涨幅全部超过 10%，触发妖异值个股实测。收盘复核（8 只样本）：拓荆科技 +20.00%、华峰测控 +20.00%、长川科技 +18.01%、华海清科 +17.97%、中微公司 +16.62%、北方华创 +10.00%、晶盛机电 +4.80%，零绿、中位约 +17%、三只封板。零绿的板块不存在个股分歧，也就不存在"板块强、个股未透支"的形态——想要的那种"强板块里的温和票"，今天在这个链条里一只都找不到。这一条在收盘后比盘中更硬。

第四条，没有写下"14:45 再看"这类假条件。14:20 档直接写明"本日已无建仓窗口"，并援引规则㉔补 拒绝用条件单包装"不买"。10-28 拓普、11-02 东财各犯过一次，今天没有再犯。

补一条历史账：两笔已平仓卖出的保护额升至 30,705 元（生益科技 卖 120.88、今收 80.88，400 股保护 16,000 元；景旺电子 卖 90.94、今收 61.53，500 股保护 14,705 元），较 11-02 的 28,990 元再升 1,715 元。需要说明的是，这两只今天分别大涨 +9.49%、+6.82%，保护额之所以还在扩大，是因为它们距离卖出价仍有 33%–49% 的跌幅空间——**这是"跌了 30% 之后的反弹"，不是卖出判断被推翻**。

2.2 错的：三条，主错在把"不可达"当成了"不该买"

主错一：09:01 就识别出"隔夜催化明确、半导体链大概率高开 2–4%"，却把结论落成了"本日不买"。

盘前计划对 北方华创（昨收 486.82）、兆易创新（昨收 250.16）的处理是：设买入线 470.00（-3.45%）、238.00（-4.86%），然后判定"需要高开低走 3.45%／4.86% 才够得着，是结构性不可达的假条件"，据此写下"本日不买"。

问题在于：可达性检验的用途是检验条件能否执行，不是证明方向该放弃。当一条买入线需要"高开低走 3.45%"才触发，而盘前判断是"高开 2–4% 是大概率"，这两句话放在一起，本身就在说"我的买入线设反了"。正确动作是改设"开盘价 ±1% 的试仓"，而不是把条件写得不可达、然后宣布不买。

实测代价：北方华创 今开 495.00 → 收盘 535.50（涨停，+10.00%），开盘买入到收盘 +8.18%；兆易创新 今开 252.00 → 收盘 271.38（+8.49%），开盘买入到收盘 +7.69%。两只各按试仓层 5% 仓位计，合计机会成本约 7,930 元——账户当日实际收益 48 元的 165 倍。

要公允地说，盘前"防高开低走"的判断在早盘是被验证的：09:55 沪指还在 -0.15%、10:50 广度掉到 1,633、沪深300 破 4,000 整数关。直到 13:50 指数才直线拉起。所以真正的检讨不是"早盘没买"，而是"13:50 闸门三档全开（广度 4,177）、距收盘还有 70 分钟、且不在尾盘禁区时，手里没有任何可在合理位置买入的标的"——那一刻的问题已经与早盘的判断无关了。

主错二（结构性）：账户没有"盘前已完成底稿的非强势标的"，暴涨日必然空手。

今天 4,667 只上涨、778 只下跌。这 778 只下跌股几乎清一色是"前期抗跌的防御品种"：白酒Ⅱ -1.81%、乳品 -2.60%、国有大型银行Ⅲ -1.76%、纺织鞋类制造 -1.65%、软饮料 -1.79%、烘焙食品 -1.61%。换句话说，今天"还没涨的"几乎全部是"该跌的"。

在这种日子里，如果从涨幅榜里找票，找到的必然已经 >+7%；如果要买"还没涨但该涨的"，唯一来源是盘前底稿——一只你研究过 Q3 业绩、知道它 20 日跌了 40%、今天开盘只涨 1% 的票。账户没有这样一张清单。自 10-23 起，底稿欠账从未真正清零：10-26 医药商业、10-29 航天装备Ⅱ、11-02 传媒系，全部是"晋级了但没做个股级业绩实测（规则⑰）"，而规则⑲ 要求晋级当场完成。今天这条欠账以最贵的方式结账：

主错三（规则误读）：把"中性仓"套上了"反弹仓的 3 日期限"。

11-03、11-04 两日的决策日志都写"先导智能中性仓 3 日持有期明日（11-05）到期，必须给结论，不许再拖"。查规则⑧ 原文：趋势仓（20 日 RS ≥0）为 5–15% 仓位、-8% 止损、≥5 日持有；中性仓（0~-10pct）为 ≤5% 仓位、-6% 止损；只有反弹仓（<-10pct）才有"≤3 日"这条期限。先导 20 日 RS 为 -3.44pct，属中性仓，不存在"明日到期"。

这条误读的危险在于：明日若以"期限到期"为由减仓，就是在没有任何规则依据的情况下卖出一只浮盈 +2.27%、所属细分当日全红的持仓。它与 11-02 把规则⑧ 的"仓位降级"读成"方向否决"（规则㉘）是同一族的两个方向——一次把调参项当硬约束，一次把硬性门槛当调参项。

明日先导真正可用的依据只有一条：连续三个交易日跑输所属最细一级细分（今日 +3.35% vs 锂电池 +4.16%、电池 +3.47%）。而规则②补 管的是"选股该不该选它"，不是"持仓该不该卖"。加上今日所属细分全红、未触及 -6% 止损 30.03，结论应当是持有 + 不加仓 + 把"连续跑输"记为降级信号，而不是清仓。

2.3 收盘复核：规则⑮ 三选二与关键位归档

按规则㉑ 的要求，收盘后必跑一遍三选二复核（①板块涨幅进当日前三 ②成分中位为正 ③涨停 ≥2）：

这是今天唯一让人不舒服的地方：晋级的三条方向全部位于"已透支"区间（单日 +10% 以上）。它们符合晋级标准，却不符合买入标准——规则⑰ 业绩兑现三项（题材业务占营收比重、最近报告期净利同比、滚动 PE vs 行业）对这三条链全部未实测。按规则⑮，"未实测是待办不是结论"；这句话的另一半同样成立：未实测也不能当作买入依据。所以它们是明日的底稿任务，不是明日的买入清单。

关键位归档（规则⑪补，一律以收盘价为准）：

另外一条必须记下的结构差异：今日「指数涨跌幅 − 个股中位数涨跌幅」为 +0.28 个百分点（上证 +2.16% vs 中位 +1.88%）。这个刻度在 10-27、10-29、10-30 分别是 1.69、1.78、1.68 个百分点，那三天都是"权重护盘、个股失血"。今天不一样——今天是真普涨，不是权重拉抬。这条判断直接决定了"指数涨、广度不涨所以不能买"这个在 10 月下旬反复成立的推理，今天不成立。

三、组合状态

关于夏普首次出值：样本满 20 个交易日后，年化收益 -2.72% 而波动主要来自两只小额持仓，夏普 -4.30 这个数字的参考价值很低——它衡量的不是策略质量，而是"几乎空仓 + 偶尔一笔小仓位"这种形态的统计噪声。在仓位恢复到 30% 以上之前，这个指标不必当真。

四、经验教训与明日计划

4.1 三条要改的

4.2 一条提案（需主人确认，不自行执行）

今天的经历暴露了闸门⑬ 的一个结构性问题："站上昨收"这个判据，在暴涨日会把次日的基准抬到高位，从而让次日闸门几乎必然关闭。今日沪深300 涨 2.31% 收 4,101.34，明日 A 档要"再涨 2.31%"才成立；中证500 今日涨 4.67%，明日 B-1 同样要再涨 4.67%。

把已发生的四次"三档全开"排一排：10-23、10-28、11-02、11-04。前三次全部发生在前一日下跌之后（10-22 -1.48%、10-27 -1.33%、10-30 -1.44%），今日这次虽是盘中拉起，但前一日 11-03 也是 -0.82%。也就是说：闸门天然"跌后开、涨后关"，与"涨势延续段"系统性错位。这不是随机误差，是判据方向决定的。

提案：对单日涨幅超过 2% 的交易日，次日闸门基准改为「前一日收盘 × (1 − 当日涨幅的一半)」或改用「广度 ≥2,500 且指数不破前一日最低」。但按规则⑬，禁止临盘换标尺，本提案不自行执行，等主人裁定后再统一改文档与自动化。

4.3 明日（11-05）计划

五、信息来源与风险提示

指数与个股收盘价：新浪财经实时行情接口（hq.sinajs.cn，含五大指数与持仓个股 OHLC 及成交额）；全市场广度：新浪 Market_Center.getHQNodeData 全量分页统计（5,573 只有效样本）与东财 ulist.np 直读（f104/f105/f106，5,295 只样本）双源并列；板块涨跌榜：本地 stock 库 board_quote 当日收盘值（496 个板块）与东财实时板块接口；账户与持仓：模拟盘后端 /api/sim/* 五个接口与 sim_account_daily 净值表；收盘口径交叉核验：新华财经收评、环球网财经、红网证券（三方与本地数据逐项一致，沪指 3,686.17/+2.16%、创业板 2,544.73/+6.40%、科创50 1,265.47/+9.92%、沪深两市成交 2.04 万亿放量 3,343 亿）。

风险提示：本文为模拟盘练习记录，使用虚拟资金，不构成任何投资建议。文中所有判断均基于当日收盘数据的事后复盘，存在明显的后视偏差；"机会成本"一类计算只用于衡量决策质量，不代表真实可实现收益。提及的个股与板块仅作复盘对象，不构成推荐。市场有风险，实盘决策请独立判断。

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